El costo del dinero, prendido de la prudencia del Banxico

Francisco Gómez Maza

03-07-24

*Los banqueros centrales, imposibilitados de recortar la tasa de interés

*Se requieren más datos positivos del comportamiento de la inflación

El actual presidente de la FED, el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, declaró que se necesitan datos más benignos de la inflación antes de recortar las tasas de interés. Esta declaración del funcionario del gobierno de Washington fue cogida al aire por el subgobernador del Banco de México, el experimentado economista Jonthan Heath, para justificar la política monetaria que aplica el instituto bancario central en el manejo del costo del dinero en el mercado local, no obstante que la semana pasada, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, declaró que hay “espacio” para más recortes de tasas. Sin embargo, los banqueros centrales están obligados a ser prudentes para dictar medidas severamente antiinflacionarias, no obstante que este proceso se ha venido desarrollando con tranquilidad y sin apuros. El nivel inflacionario es alto aun en la economía nacional, pero tiene visos de que puede mantenerse en niveles que permitan bajar el costo del dinero y apoyar con crédito el desarrollo de las actividades productivas, que tampoco están mal. El comportamiento de la marcha de la economía no indica un desbalance que pueda conducir a una situación en la que se ponga en riesgo el nivel del producto. Aunque hacia adelante… tenemos un espacio para hacer ajustes al grado de restricción, Heath insiste en que se necesitan “datos más benignos” de la inflación antes de recortar tasas en el país, en alusión a comentarios similares del presidente de la Fed, Jerome Powell. “Totalmente de acuerdo con Jerome Powell, escribió Heath en su cuenta de X. Se necesitan más datos benignos de inflación, antes de recortar tasas”. Powell lo dijo como parte de la política monetaria de la institución que él administra, el Banco de la Reserva Federal, pero dijo Heath: “Se aplica igual al caso de México”.

La Junta de Gobierno del instituto bancario central anunció, la semana pasada, que decidió mantener su tasa de interés de referencia en un 11%, pese a que tenía margen para recortarla, pero habría sido una grave imprudencia bajarla porque, aunque las circunstancias indican que la inflación no se disparará, nadie tiene seguridad de lo que vaya a ocurrir en lo futuro inmediato y menos en el futuro de largo plazo. La inflación general anual aumentó de 4.65 a 4.78% entre abril y la primera quincena de junio, ante un incremento en la inflación no subyacente. La inflación subyacente, que refleja de mejor manera la tendencia de la inflación, siguió disminuyendo al pasar de 4.37 a 4.17% en el mismo periodo. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2024 exhibieron un ajuste al alza. Las correspondientes a la subyacente disminuyeron ligeramente. Las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por encima de la meta.  Y los banqueros centrales mexicanos anticipa que el proceso desinflacionario continuará. Si bien la depreciación de la moneda nacional influye al alza en el pronóstico de inflación, sus efectos se ven en parte contrarrestados por los correspondientes a la mayor debilidad de la actividad económica.

Las previsiones de inflación general y subyacente se ajustan ligeramente en algunos trimestres. Se sigue esperando que la inflación general converja a la meta en el cuarto trimestre de 2025. Con todo, estas previsiones están sujetas a riesgos. Al alza: i) Persistencia de la inflación subyacente; ii) Mayor depreciación cambiaria; iii) Mayores presiones de costos; iv) Afectaciones climáticas; y v) Escalamiento de conflictos geopolíticos. A la baja: i) Una actividad económica menor a la anticipada; ii) Un menor traspaso de algunas presiones de costos; y iii) Que el efecto de la depreciación cambiaria sobre la inflación sea menor al anticipado. La gente del Banxico considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación, en el horizonte de pronóstico, se mantiene sesgado al alza. Para tomar la decisión de no mover a la baja la Tasa, la Junta de Gobierno evaluó el comportamiento de la inflación y de sus determinantes, así como las expectativas de inflación. Opinó que los retos y riesgos en ambos lados del balance ameritan continuar con un manejo prudente de la política monetaria.

Con esta decisión, la postura monetaria del banco central se mantiene restrictiva y continuará siendo conducente a la convergencia de la inflación a la meta de 3%, en el horizonte de pronóstico. Hacia delante, los banqueros centrales prevén que el entorno inflacionario permita discutir ajustes en la tasa de referencia. Tomará en cuenta la perspectiva de que los choques globales seguirán desvaneciéndose y los efectos de una actividad económica más débil de lo que se tenía previamente anticipado. Deberá considerar también la incidencia de la postura monetaria restrictiva que se ha mantenido y la que siga imperando sobre la evolución de la inflación, a lo largo del horizonte en el que opera la política monetaria. Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto.

@analisisafondo

@AFDiario

sexy pics naked women how to give a good blow iob milfrabbit.net jacking off in car overwatch 2 encrypted 3d characters, 25+hd uncut full vintage erotic drama movies what is a reach around xnxxteenvideos.com squirting in public porn al fondo hay sitio, videos por no caseros gratis belle delphine eat my ass pornhiho.net step bro and step sister best step sis porn
log in porn hub brandi love fucks fan xxxnude.pro the most viewed porn collection of best porn, cum on big titties rec room rule 34 analporono.com aunty and mom porn pictures of naked grannys, hot women in yoga pants natalie brooks behind dumpster pornooanal.com kim kardasian new sextape sexo mujeres con animales
mind under master porn hot black gril porn sexporn.win double penetration strap on kaifuku jutsushi no yarinaoshi hentai, salma hyak nude pics free xxx videos to download swingerwife.win the real.mrs poindexter nude massage adult near me, average penis size picture lovely lilith breast expansion wifexxx.vip dee dee davis xxx kobeni sloppy blowjob demon
raid shadow legends porn p o rn hub xxnxl.vip west palm beach escorts alabama hot pockets not bad, cumming on big tits compilation biggest boobs on beach motherandsonporn.com first time glory hole hamster x free porn, best naked snap chats most wached porn videos xnxxbangbros.com video of indian xxx free porn videos to download
skip the games greensboro nc old women big titties pornsexnxx.net mom and daughter sex five nights at freddys porn hub, brian from family guy porn cojiendome a mi abuela pornoespresso.net lauren phillips zoe monroe hot naked older women
dokidoki little ooya san xxx the amazing world of gumball homedoporn.net pornography for married couples bigesst boobs in the world, porn daughter and father five nights at freddys rule 34 bigtitspub.net plus size women in the nude free bro sis porn, pictures if nude women amanda elise lee nude cuckold69.net best twitter porn accounts mon and som porn
adukt massage near me inkou kyoushi no saimin seikatsu shidouroku analnyfisting.com hd porn download for free brazzers full video free, cruella morgan onlyfans leak fahter in law porn povcreampie.com jamal murray sex tape college kings 2 walkthrough episode 2, escort in san antonio jay naylor porn comics porn-foot.com sani laon xxx video sam the cooking guy
what space movie came out in 1992 best strip clubs in toronto wifeporn.win chanel west coast porn perros cojiendo a mujeres, blowjobs at a party dave portnoy sex tape xxxpor.win used and abused porn elle brooke and emily black, adukt massage near me step mother friends manwa xxnx.vip shannon singh onlyfans leaked free blow job vidieos
human with animal porn gabbie carter and nikki venom forcedpornanal.com x videos . com talk dirty to daddy, game of thrones all sexual scenes sexy full video hd amateurtrheesome.com jenna ortega nude scene boko no pico episode 1, the boys nude scenes big tit ebony milf xxxamat.com gropping in a bus how to make a pocet pussy
naked with small tits in the pool xxx blackpornamateurs.com small women with big tits the bme pain olympics, jav with english subtitles nhentai spy x family freepornamatuer.com follandose a una rubia hot red headed porn, sunny leone x vides omg yo ash onlyfans sexcollegeamateur.com masturbate with a hairbrush mom 2 daughters 2 son celebrating birthday family porn
black end white porn tik tok for porn cuckoldwife.win guys who suck cock me folle a mi madre, s20 ep1 bratty sis فیلم سوپر با زیرنویس فارسی xxxfreeporn.win portia de rossi nude strap on lesiban porn, nude women with big tits hentai games for android xnnx.vip elle lee planetsuzy hd animated p o rn
cojiendo a mi becina big blck booty porn milfamatuerporn.com honoka zoom meeting +18 top black porn stars, videos pornos caceros en español vagina of a virgin realcuckoldporn.com lena paul cream pie only fans leaked videos, cogiendo con la hermana nicole ari parker nude amerturporn.com brother fucks sister porn xxx videos of pakistan
plants vs zombies r34 myla del ray porn milfxnxx.com karlee grey roxie sinner porn vidoes download free, download video xxx free videos of nude males xnxxvideoporno.com mom son sharing a bed daddy and daughter sex, jav with english subtitles videos pornos gratis español pornstartub.com does atomic heart have a sex scene japanese with big boobs
scort in las vegas fatima tahir leaked videos teenporn.work truth or dare pornhub total dram island porn, mia khalifa porn video videos of nude males xnxxteen.work erin andrews nude photos h x h porn, spider man rule 34 cum on my mouth xnnx.work naked wemon in public spider man rule 34
xxx video sony lion gina valentina full videos ixxnporn.com hentai stuck in wall mercedes blanche the boys, cheat wife hidden cam faye reagan danny mountain bigtittybbw.com p o r n hi b the best boobs in the world, double sided strap on jennifer tilly in the nude bdsmis.com little red riding hood porn collection of beat porn